Billerud växer igen
;)
Billerud och Kinneviksägda Korsnäs vill gå samman, en affär som rätt hanterad kan ge synergieffekter och stärka den nya koncernen på världsmarknaden. I skogsbranschen är det viktigt med starka muskler, inte minst när det gäller marknadsföring. För skall affärerna växa då gäller det att slå sig in på nya segment.
Konkurrensmyndigheterna i Sverige, Finland och hos EU måste först säga sitt, liksom aktieägarna i Billerud. Upplägget har kommenterats positivt, bland annat av de flesta analytiker och facket på Gruvöns bruk. Och det är klart att ett värmländskt hjärta klappar snabbare av stolthet när anrika Billerud växer igen. Nya koncernen får en omsättning runt 20 miljarder kronor och 4 400 anställda, onekligen imponerande tal. Företaget blir storproducent av förpackningsmaterial och förpackningar.
Korsnäs har varit mjölkko för Kinnevik, som valt att satsa i nya branscher, men är det inte längre eftersom tiderna blivit kärvare. Kinnevik är dessutom hårt skuldsatt, så här finns nog anledningen till att affären förhandlades fram så snabbt. På papperet ser den ut att vara bäst för Billerud, både i ett kort och i ett längre perspektiv. I det kortare därför att den ger en starkare plattform att agera från, i det längre därför att nu finns möjlighet att konsolidera en ny koncern och ta täten i den.
Kinnevik får 25 procents ägande i den nybildade koncernen och kontant dessutom flera miljarder, de pengarna behövs verkligen. Det är ett starkt kort i leken att Per Lindberg, Billeruds nuvarande vd, kommer att leda det nya skogsföretaget. För han har tidigare varit vd inom Korsnäs, en erfarenhet som ger honom styrka att agera per omgående.
Ingen sådan här affär görs utan att det blir rationaliseringar, sådana följer säkerligen inom administrationen. När beskedet om samgående offentliggjordes talades det om att samordningen skulle ge 300 miljoner kronor i besparingar och att det mesta av detta skall hämtas hem på råvaruinköp och logistik. Det låter inte som särskilt mycket!
Men till bilden hör också att den nuvarande storägaren, österrikiska Frapag Beteiligungsholding, med cirka 16 procents ägande, förbundit sig att teckna minst sina nuvarande andelar i en planerad emission och det innebär förstås en styrka. Men att genomföra ett sådant här samgående tar alltid tid och därför skall man akta sig för att kalla det för en ”drömaffär”. De positiva argumenten för ett samgående av det här slaget brukar vidare övervärderas, för det dyker alltid upp svårigheter som inte kan förutses. Men onekligen skapas goda förutsättningar för den nygamla koncernen!
Marknaden har hittills reagerat positivt och Billerudsaktien har stigit. För svensk skogsindustri är samgåendet bra, vi kan fortsätta agera i en viktig bransch från hemmaplan, eftersom det nya huvudkontoret planeras ligga i Stockholm.
